多家股东撤离，这家光伏设备商迎来危机信号？

宇晶股份股东减持临近，业绩承压与转型挑战交织

文 / NE-SALON新能荟小编团

近日，宇晶股份公告称，公司持股6.96%的股东杭州雀石私募基金管理有限公司-雀石泉鲤1号私募证券投资基金计划减持不超过428万股，占公司总股本的2.0831%。

这一减持计划将于2025年10月27日至2026年1月26日期间进行。根据公告，雀石泉鲤1号将通过集中竞价或大宗交易方式减持，其中集中竞价减持限制在任意连续90日内不超过公司股份总数的1%，而大宗交易方式则不超过2%。

作为宇晶股份的第一大流通股东，雀石泉鲤1号此次减持引发市场广泛关注。

股东减持

细究雀石泉鲤1号此次减持，公告中提及的“自身资金需求”虽为表面原因，背后实则暗藏更复杂的投资策略调整。

从持股比例看，该基金目前持有宇晶股份6.96%的股权，此次计划减持2.0831%后，其持股比例将降至4.8769%左右；从减持方式看，该基金选择了集中竞价与大宗交易相结合的方式。这种组合拳既能通过大宗交易快速减持部分股份，又能通过集中竞价交易捕捉日常交易中的价格机会，最大化减持收益。

此外，这一减持时间点选择值得玩味。雀石泉鲤1号的减持窗口期为2025年10月27日至2026年1月26日，恰好跨越年度业绩预告发布期。

不止一家减持

雀石泉鲤1号计划减持的消息，并非宇晶股份近期股东变动的孤立事件。自2025年7月起，公司重要股东的减持动作已形成密集态势，覆盖实际控制人、原高管关联方及机构股东等多个维度。

7月12日成为减持公告的集中发布日：当天，公司实际控制人、董事长杨宇红率先披露减持计划，拟在未来6个月内减持不超过610.5万股，占总股本的2.97%；仅半个多月后，这一计划便有了实质性进展，8月5日公司公告显示，杨宇红已通过集中竞价交易减持178.72万股，占总股本0.88%，减持均价28.65元/股，累计套现约5120万元，剩余减持额度仍在有效期内。

也是在7月12日，与公司原管理层关联的股东潘捷、张兴（二人分别为原董事、副总经理张国秋的配偶与儿子，所持股份源于继承）同步公告，拟通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过199万股，占总股本的0.97%。

面对多家股东的减持计划，公司需要新的战略投资者来稳定股权结构。

从严重亏损到艰难复苏

宇晶股份2025年上半年的业绩数据揭示了股东减持的部分原因。上半年公司实现营业收入4.84亿元，同比下降33.91%；归母净利润1179.65万元，同比下降74.72%。

更为严峻的是，公司扣非归母净利润仅为112.43万元，同比大幅下降97.27%，意味着公司主营业务盈利能力严重下滑。

然而，单季度数据却透露出不同的故事。第一季度公司亏损3956.39万元，而第二季度单季实现盈利5136.04万元，环比大幅扭亏，且较上年同期激增212.31%；二季度营收达3.62亿元，环比增长196.51%，显示出公司经营状况正在好转。

盈利能力指标也呈现类似分化。2025年上半年公司毛利率为26.95%，同比提升3.34个百分点，但净利率仅为1.51%，同比下降4.54个百分点。这种“毛利率升、净利率降”的局面反映了公司面临的成本压力与费用刚性问题。

公司的财务状况同样令人担忧。资产负债率持续增长，从2023年上半年的47.04%上升至2025年上半年的68.81%。

未来挑战

宇晶股份面临的最大挑战是光伏行业的周期性调整，而这种行业整体性困境短期内难以完全解决。

此外，公司的战略转型前景存在不确定性。为破局，宇晶股份正主动拓展碳化硅衬底加工设备、半导体12寸硅片切割设备等新领域，这些赛道虽坐拥广阔市场空间，但高企的技术门槛与激烈的行业竞争并存，公司能否如期实现技术突破并打开市场局面，目前仍待观察。

财务层面的压力则进一步加剧了挑战的复杂性。持续高企的负债率，已明显限制公司的融资与投资能力；而作为业绩反弹重要推动力的国际业务，也暗藏风险——上半年公司境外销售收入达2123.5万元，同比激增846.61%，这一爆发式增长源于海外市场的积极开拓，但地缘政治波动与贸易壁垒的潜在影响，让其增长可持续性存疑。

在光伏行业整体处于周期性供需失衡的背景下，宇晶股份能否真正实现业绩反转，仍有待时间检验。来源：NE-SALON新能荟YY